`Pessimistas est.o errados`, diz banco europeu | Valor Econ.mico

'Pessimistas estão errados', diz banco europeu | Valor Econômico
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HÁ 12 HORAS E 14 MINUTOS
Por Assis Moreira | De Genebra
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Depois de a economia brasileira ter crescido quase 8% em 2010 e 2,7% em
2011, a desaceleração para abaixo de 2% neste ano diminuiu o entusiasmo
externo e alimentou críticas sobre nova onda de estagnação no país. Agora o
Deutsche Bank, um dos maiores bancos da Europa, publica estudo
procurando mostrar "porque os pessimistas estão errados" sobre o Brasil e
que as perspectivas econômicas do país são boas - posição que recebe apoio
de alguns analistas e ressalvas por parte de outros.
No estudo assinado pelo economista Markus Jaeger, com supervisão da
chefe de pesquisa de mercados emergentes, Maria Laura Lanzeni, o
Deutsche afirma que seria um erro considerar o nível de crescimento atual
como o início de longa estagnação econômica.
Nota que, primeiro, o Brasil nem sempre cresceu mais de 4% - e tampouco
cresceu mais do que outros países dos Brics, com exceção da Rússia -, de
forma que não há por que comparar com a expansão bem maior da China e
da Índia.
Além disso, considera que a fragilidade da economia brasileira neste ano
pode ser explicada pela fragilidade da demanda global e pelo peso do real
valorizado sobre a produção industrial. Enquanto os créditos bancários
diminuíram ligeiramente, os agressivos cortes de juros pelo BC "vão cedo ou
tarde reforçar a demanda doméstica e elevar os investimentos".
Para o banco alemão, a boa notícia é que o ciclo de recuperação será
acompanhado por reformas estruturais para reduzir o custo Brasil. Várias
medidas tomadas pelo governo visam elevar produtividade e investimentos
públicos e privados. Assim, considera improvável que o Brasil cresça menos
de 3,5% ao ano no médio prazo. Com reformas estruturais, acha "alcançável"
expansão real do PIB por volta de 4%, "mesmo se o cenário econômico
global da década permanecer, como é provável, mais fraco do que na década
passada".
Também dizendo-se otimista, o chefe de mercados emergentes do BNP
Paribas, Frederic Faure, avalia que tudo vai depender da retomada deste fim
de ano. "Salvo surpresas, achamos que o Brasil vai crescer nesses trimestres
a uma taxa de 4% a 5% em ritmo anual e pode chegar a 3,8% em 2013", diz
ele. Para Faure, os investidores, inclusive de portfólio, estão voltando a ser
atraídos pelo país.
O chefe de estratégias para emergentes do Société Générale, Benoit Anne,
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Indicadores Brasil (valordata/indices-
5/11/2012 13:18
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http://www.valor.com.br/brasil/2891202/pessimistas-estao-errados-diz...
diz que com a "melhora da dinâmica no país, os investidores estão vindo em
direção dos emergentes e não têm como evitar o Brasil". Segundo ele, a
liquidez internacional é elevada e o país continuará sendo atraente, ainda
mais com as perspectivas para 2013.
macroeconomicos/atividadeeconomica)
Para Philip Poole, chefe de estratégias do HSBC Global Asset Management,
no momento o Brasil continua em desvantagem em relação aos outros
membros do Brics. "A Índia tem o maior desempenho até agora neste ano e
a China e a Rússia são mais atrativos no grupo. O mercado brasileiro sofre
com as preocupações com o crescimento econômico da China, dada à
importância das commodities", afirma.
Indicador
Para o Deutsche Bank, porém, a menos que a China sofra um completo
desmoronamento econômico, o risco da crescente relação econômica do
Brasil com a segunda maior economia do mundo parece "administrável".
Lembra que as exportações brasileiras para a China representam menos de
2% do PIB, por exemplo.
Tony Volpon, diretor de pesquisa para as Américas do Nomura, diz que o
ânimo em relação ao Brasil melhorou "um pouquinho" no exterior, " devido
ao fato de a economia crescer a taxa razoável e de que o governo está
fazendo algo em relação à competitividade da economia". Mas insiste que
continua uma certa inquietação em relação "ao intervencionismo crescente
do governo".
Variação em %
out
set
ago
12 m*
-
0,57
0,41
5,28
IGP-M
0,02
0,97
1,43
7,52
IGP-10
0,42
1,05
1,59
7,71
Prod.
Industrial**
-
-0,98
1,68
-1,34
IBC-BR**
-
-
0,98
3,12
IPCA
Veja as tabelas completas no ValorData
(valor-data/indices-macroeconomicos
/atividade-economica)
Fonte: IBGE, FGV e BC. Elaboração Valor Data. * Acumulado
até o último mês indicado ** Dessazonalizado
Edição Impressa (/impresso)
05/11/2012 (/impresso)
Para Anthony Pereira, diretor do Instituto Brasil, do King's College de
Londres, agora que a economia caminha para mais de 3% de expansão em
2013, constata-se que "houve uma percepção negativa um pouco exagerada"
em meados deste ano e o país volta a ser bem apreciado, mas sem a euforia
de antes.
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