Manual de macroeconomia.indb
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Sumário Resumido Ordem dos Economistas do Brasil, xiii Apresentação, xv Introdução – Teoria Macroeconômica: Evolução e Situação Atual, 1 Parte I – MACROECONOMIA BÁSICA: AGREGADOS MACROECONÔMICOS, 17 Apresentação, 17 1 Agregados Macroeconômicos: Contabilidade Nacional e Balanço de Pagamentos, 19 2 Sistema Monetário: Oferta e Demanda de Moeda, 59 Parte II – MACROECONOMIA BÁSICA: DETERMINAÇÃO DA RENDA NACIONAL, 101 Apresentação, 101 3 Modelo Clássico, 105 4 Modelo Keynesiano Simples de Determinação da Renda a Curto Prazo (o Lado Real), 139 5 Modelo IS-LM: a Interligação entre o Lado Real e o Lado Monetário, 187 6 Economia Aberta, 233 7 Oferta Agregada, 285 8 Ciclos Econômicos, 321 9 Consumo e Escolha Intertemporal, 339 10 Investimento, 353 11 O Governo, 359 12 Crescimento a Longo Prazo, 369 vi Manual de Macroeconomia • Lopes e Vasconcellos Parte III – MACROECONOMIA INTERMEDIÁRIA, 383 Apresentação, 383 13 Modelo Básico para Economia Fechada e Aberta, 387 14 Modelos de Formação de Expectativas, 409 15 Moeda, Dívida Pública e Inflação, 421 16 Noções de Modelos Dinâmicos, 427 17 Extensões do Modelo de Crescimento, 445 Parte IV – TÓPICOS ESPECIAIS, 467 Apresentação, 467 18 Modelo Keynesiano Generalizado no Diagrama Preço × Quantidade, 469 19 Modelos de Portfólio, 493 Sumário Ordem dos Economistas do Brasil, xiii Apresentação, xv Conta complementar do Governo, 32 Poupança do governo, poupança do setor privado e poupança interna, 33 Introdução – Teoria Macroeconômica: Evolução e Situação Atual, 1 (Carlos Antonio Luque e Silvia Maria Schor) Objetivos da teoria macroeconômica, 1 Evolução da teoria macroeconômica, 4 Estágio atual da macroeconomia, 14 Referências bibliográficas, 15 Parte I – MACROECONOMIA BÁSICA: AGREGADOS MACROECONÔMICOS, 17 (Amaury Patrick Gremaud, Márcio Bobik Braga, Marco Antonio Sandoval de Vasconcellos e Rudinei Toneto Jr.) Apresentação, 17 1 Agregados Macroeconômicos: Contabilidade Nacional e Balanço de Pagamentos, 19 Introdução, 19 Conceitos básicos: produto, renda e despesa agregados, 20 Governo, 24 Resto do mundo, 26 Sistema de contas nacionais, 29 Sistema de contas nacionais (versão original), 29 Produto real e produto nominal, 34 Balanço de pagamentos, 35 Identidades macroeconômicas em uma economia aberta, 42 Considerações finais, 44 Exercícios resolvidos, 45 Exercícios propostos, 47 Referências bibliográficas, 49 Apêndice A: O novo sistema de contas nacionais no Brasil, 50 Apêndice B: Noções sobre a matriz insumo-produto, 53 2 Sistema Monetário: Oferta e Demanda de Moeda, 59 Introdução, 59 Moeda: conceito e funções, 59 Moeda como meio de troca, 60 Moeda como unidade de conta, 61 Moeda como reserva de valor, 61 Formas de moeda, 62 Oferta de moeda, 65 Agregados monetários, 65 Processo de criação de moeda: o multiplicador de meios de pagamento, 67 viii Manual de Macroeconomia • Lopes e Vasconcellos Contas do sistema monetário, funções do Banco Central e a criação e destruição de base monetária e meios de pagamento, 73 Funções do Banco Central, 73 Contas do balancete dos bancos comerciais, 75 Criação e destruição da base monetária e meios de pagamentos, 76 Instrumentos de controle monetário, 77 Demanda por moeda, 79 Demanda por moeda para transações: equação quantitativa, 81 Taxa de juros e demanda de moeda, 86 Modelo Tobin-Baumol de demanda de moeda, 91 Considerações finais, 93 Exercícios resolvidos, 93 Exercícios propostos, 97 Referências bibliográficas, 100 Equilíbrio entre oferta agregada e demanda agregada no modelo clássico, 122 Introduzindo o governo e a política fiscal no modelo clássico, 123 Comentários finais, 126 Exercícios resolvidos, 127 Exercícios propostos, 130 Referências bibliográficas, 130 Apêndice A: A questão do desemprego, 131 Apêndice B: A demanda agregada clássica a partir da Lei de Walras, 135 4 Introdução, 139 Princípio da demanda efetiva, 140 Modelo keynesiano simples (o lado real), 143 Modelo keynesiano com consumo e investimento, 149 Parte II – MACROECONOMIA BÁSICA: DETERMINAÇÃO DA RENDA NACIONAL, 101 Multiplicador de gastos, 151 Ciclo de estoques, 155 Modelo de determinação da renda com o governo, 157 (Amaury Patrick Gremaud, Márcio Bobik Braga, Rudinei Toneto Jr. e Marco Antonio Sandoval de Vasconcellos) Apresentação, 101 3 Modelo Clássico, 105 Introdução, 105 Oferta agregada clássica, 106 Função de produção agregada, 106 Demanda de trabalho, 108 Oferta de trabalho, 110 Equilíbrio no mercado de trabalho no modelo clássico, 112 Oferta agregada no modelo clássico, 114 Demanda agregada clássica, 115 Dicotomia clássica: a neutralidade da moeda no modelo clássico, 118 Poupança, investimento e o papel da taxa de juros no modelo clássico, 119 Oferta de fundos: poupança agregada no modelo clássico, 119 Demanda de fundos: demanda de investimentos no modelo clássico, 120 Modelo Keynesiano Simples de Determinação da Renda a Curto Prazo (o Lado Real), 139 Considerações finais, 165 Exercícios resolvidos, 165 Exercícios propostos, 169 Referências bibliográficas, 170 Apêndice, 171 Exercícios resolvidos, 183 Exercícios propostos, 184 Referências bibliográficas, 185 5 Modelo IS-LM: a Interligação entre o Lado Real e o Lado Monetário, 187 Introdução, 187 Curva IS: equilíbrio no mercado de bens, 189 Curva LM: equilíbrio no mercado monetário, 191 Equilíbrio simultâneo no mercado de bens e de ativos, 195 Impacto de políticas econômicas no modelo IS-LM, 201 Política monetária, 201 Política fiscal, 204 Sumário Combinação de políticas monetária e fiscal e composição do produto, 207 Deduzindo a demanda agregada, 210 Outros efeitos decorrentes da variação de preços no modelo IS-LM, 215 Efeito Pigou, 215 Efeito Fisher, 217 Considerações finais sobre o modelo IS-LM, 221 Exercícios resolvidos, 224 Exercícios propostos, 227 Referências bibliográficas, 229 Apêndice: Formalização simples do modelo IS-LM, 230 6 Economia Aberta, 233 Introdução, 233 Considerações sobre câmbio e Balanço de Pagamentos, 234 Taxa de câmbio, 234 Regimes cambiais, 236 Saldo em conta corrente do balanço de pagamentos (ou balanço de transações correntes), 239 Movimento de capitais, 239 Paridade do poder de compra, 241 Modelo de determinação da renda com economia aberta, 243 Introduzindo o setor externo no modelo clássico, 243 Economia aberta no curto prazo, 252 Curvas IS-LM para uma economia aberta, 252 Curva BP e equilíbrio externo, 254 Determinação dos equilíbrios interno e externo e impacto das políticas econômicas sob diferentes regimes cambiais, 261 Caso de uma economia sem mobilidade de capitais, 261 Câmbio fixo, 262 Câmbio flutuante, 266 Perfeita mobilidade de capital: o caso de uma economia pequena, 267 Câmbio fixo, 268 Câmbio flutuante, 271 Mobilidade imperfeita de capital: o caso de uma economia de grandes proporções, 272 Câmbio fixo, 273 Câmbio flutuante, 275 ix Resumo dos efeitos de políticas econômicas no modelo IS-LM-BP, 277 Comentários finais, 277 Exercícios resolvidos, 279 Exercícios propostos, 282 Referências bibliográficas, 283 7 Oferta Agregada, 285 Introdução, 285 Curva de oferta agregada, 287 Curva de oferta agregada com base em preços passados, 287 Curva de oferta de Lucas, 292 Curva de Phillips e a questão das expectativas, 294 Curva de Philips com expectativas adaptativas. Versão aceleracionista, 299 Expectativas racionais, 301 Choques de oferta, 304 Determinação do produto e da inflação, 306 Exercícios resolvidos, 318 Exercícios propostos, 319 Referências bibliográficas, 320 8 Ciclos Econômicos, 321 Abordagem keynesiana, 321 Novas teorias clássicas e ciclo real de negócios, 324 Percepção equivocada e flutuações econômicas, 324 Ciclos reais de negócios, 326 Considerações finais sobre os ciclos econômicos: os novos keynesianos e a rigidez de preços, 329 Política econômica, 330 Exercícios resolvidos, 335 Exercícios propostos, 336 Referências bibliográficas, 337 9 Consumo e Escolha Intertemporal, 339 Introdução, 339 Função consumo keynesiana, 340 Consumo e escolha intertemporal, 343 Consumo e renda permanente, 347 Modelo do ciclo de vida, 348 x Manual de Macroeconomia • Lopes e Vasconcellos Exercícios resolvidos, 349 Parte III – MACROECONOMIA INTERMEDIÁRIA, 383 Exercícios propostos, 350 (Celso Luiz Martone) Considerações finais, 348 Referências bibliográficas, 351 Apêndice: A restrição orçamentária da nação, 352 10 Investimento, 353 Introdução, 353 Conceitos básicos, 353 Decisão de investir, 354 Teoria q, 356 Considerações finais, 356 Apresentação, 383 13 Modelo Básico para Economia Fechada e Aberta, 387 Economia fechada, 387 Economia aberta com taxa de câmbio fixa ou administrada, 394 Economia aberta com taxa flexível de câmbio, 400 Exercícios resolvidos, 357 Paridade internacional de taxas de juro, 403 Exercícios propostos, 358 O modelo de taxa flexível com preço endógeno, 404 Referências bibliográficas, 358 11 O Governo, 359 14 Modelos de Formação de Expectativas, 409 Introdução, 359 Definição do problema, 409 Conceitos de déficit e dívida pública, 359 Expectativas rígidas, 410 Déficit, dívida e escolha intertemporal, 362 Expectativas adaptativas, 412 Impostos como fonte de receita, 364 Expectativas racionais, 413 Inflação como fonte de receita pública, 365 Modelo macro com expectativas racionais, 414 Considerações finais, 366 Exercícios resolvidos, 366 Exercícios propostos, 367 Referências bibliográficas, 367 12 Crescimento a Longo Prazo, 369 Introdução, 369 Modelo Harrod-Domar, 370 Apêndice A, 418 Apêndice B, 419 15 Moeda, Dívida Pública e Inflação, 421 As relações entre déficit, dívida e inflação, 421 Dinâmica de inflação e dívida pública, 423 16 Noções de Modelos Dinâmicos, 427 Efeito demanda do investimento, 370 Introdução, 427 Efeito capacidade produtiva do investimento, 371 Plano ótimo de consumo em um ambiente de incerteza, 428 Modelo de Solow, 373 Esquema contábil do crescimento, 373 Modelo de Ramsey, 431 O modelo, 431 O modelo, 375 Oferta endógena de trabalho, 437 Taxa de poupança, 377 Moeda na função utilidade, 440 Crescimento populacional, 378 Comentários finais, 444 Inovações tecnológicas, 380 Considerações finais, 380 Exercícios resolvidos, 380 17 Extensões do Modelo de Crescimento, 445 Exercícios propostos, 381 Os fatores causais do crescimento econômico, 446 Referências bibliográficas, 382 Alocação intertemporal do consumo, 446 Sumário Capital humano (conhecimento incorporado), 450 Ciência e tecnologia (conhecimento não incorporado), 453 Crescimento em economia aberta, 456 Instituições e crescimento econômico, 458 O caso do Brasil, 460 Exercícios propostos da Parte III, 464 Referências bibliográficas, 465 Parte IV – Tópicos Especiais , 467 Oferta agregada de curto prazo, 482 Oferta agregada de médio prazo, 482 Oferta agregada de longo prazo, 485 Impacto a médio e longo prazos de uma desvalorização cambial, 489 Referências bibliográficas, 491 19 Modelos de Portfólio, 493 Modelo de Ativos de Tobin, 493 Modelo básico, 493 (Samuel de Abreu Pessoa) Política monetária, 497 Apresentação, 467 Política monetária stricto sensu, 498 18 Modelo Keynesiano Generalizado no Diagrama Preço × Quantidade, 469 Introdução, 469 Demanda Agregada no Diagrama Taxa de furos – Renda (r – Y), 469 Demanda agregada no diagrama preço-renda (P – Y), 472 Oferta agregada no diagrama preço-renda (P – Y), 482 Privatização, 500 Equilíbrio de portfólio com títulos de longo prazo, 504 Um caso especial: capital e moeda como ativos complementares, 506 Equilíbrio de ativos em presença de ativos especulativos, 508 Exercícios propostos da Parte IV, 512 Referências bibliográficas, 512 xi
