Slide 1 - Repositório do ISCTE-IUL

ApiA
Capital Partners
APIA INFRA I
Apresentação a Investidores
Abril de 2011
Anexo NP8
ApiA
Sumário Executivo
•
•
A Região
•
•
•
•
A
Oportunidade
•
Capital Partners
A América do Norte (EUA & Canadá) continuam a ser a zona do globo com a maior
economia, e pese embora se debater com desafios estruturais, continua a demonstrar uma
notável dinâmica económica e empresarial
A falta de investimento público em infra-estruturas têm contribuído para um deficit de
investimento no sector, que já começou a ser abordado no Canadá na última década e é
agora uma prioridade para os EUA
Em ambos os países a adopção de estruturas de PPP para o desenvolvimento de novos
projectos tem sido um dos mecanismos de desenvolvimento privilegiados
As duas economias incluem por conseguinte um conjunto vasto de oportunidades de
investimento em diversos sectores de infra-estruturas para a próxima década, quer de
natureza greenfield quer de natureza bronwfield
O sector de infra-estruturas, que tradicionalmente inclui transportes, energia, telecoms,
água e saneamento e infra-estruturas sociais, tem vindo a ser progressivamente aberto à
iniciativa privada um pouco por todo o mundo
Os projectos nesta indústria possuem características que os tornam muito apelativos, em
concreto a protecção a risco/volatilidade, protecção contra inflação e capacidade de
geração de cash flows constantes e de longo prazo, sendo ainda a relação rentabilidaderisco muito competitiva face a outras alternativas de investimento
A confirmação das elevadas necessidades mundiais de investimento no sector criam espaço
para a implementação de instrumentos de investimento especializados, estruturados e
geridos de forma profissional
Apia Infra I | Apresentação a Investidores | Abril 2011
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ApiA
Sumário Executivo
•
•
Apia Infra I –
Principais
termos e
condições
•
•
•
•
•
A Apia Capital
Partners
•
•
•
Capital Partners
O Apia Infra I é um fundo a 15 anos, especializado no investimento em infra-estruturas para
a América do Norte
Tendo por objectivo investir em projectos greenfield e brownfield, o fundo tem uma
rentabilidade objectivo entre 11,00% e 13,00%, líquida de fees
A dimensão objectivo do fundo é de USD 750 milhões
O primeiro closing está previsto para Julho de 2011
A equipa de gestão do Apia Infra I já tem identificado um pipeline prospectivo de
investimento no valor total de cerca de USD 1.000 milhões, alguns deles já comprometidos
(sujeito a colocação do fundo) ou em fase final de due diligence
A Apia Capital Partners é sociedade independente de gestão de fundos de infra-estruturas,
com sede em Nova Iorque, EUA
Fundada por profissionais com comprovada experiência no sector de infra-estruturas,
encontra-se neste momento em processo de colocação do Apia Infra I
A equipa de gestão do Apia Infra I possui elevada experiência em todas as fases de
investimento em infra-estruturas, incluindo identificação e concretização de investimentos,
gestão e venda de participadas
A equipa possui profissionais com track record em banca de investimento mas também em
empresas de infra-estruturas
Os fortes contactos dos nossos profissionais no sector garantem um acesso directo a um
pipeline de investimento, nos diversos subsectores de infra-estruturas
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ApiA
A oportunidade de investimento
INFRA-ESTRUTURAS
CARACTERÍSTICAS
CHAVE
Capital Partners
Por infra-estruturas entendem-se todos os activos fixos necessários para um
sistema funcionar, podendo tal ser aplicável à economia de um país, ou a uma
escola ou empresa
• Prestam um serviço público chave
• Têm uma elasticidade baixa da
procura
• Estão em situação de monopólio (ou
quasi-monopolio) e apresentam
elevadas barreiras à entrada
• Investimento forte ao início
• Têm uma vida útil longa
• Têm opções de crescimento limitadas
• Estão geralmente sujeitas a um
qualquer tipo de influência pelo
sector público, como é o caso da
regulação
• Investimentos irreversíveis
• Podem ser uma forma de protecção
conta a inflação
• Produzem cash flows regulares e
estáveis
SECTORES
TRADICIONAIS
transportes
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telecoms
energia
água e
saneamento
infraestruturas
sociais
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A oportunidade de investimento
ABERTURA DE INFRAESTRUTURA AO
SECTOR PRIVADO
ApiA
Capital Partners
Nos últimos anos, a progressiva abertura do sector de infra-estruturas, por via de
implementação de privatizações ou estruturas de parceria público privado, tem
criada diversas oportunidades de investimento
NECESSIDADES DE
INVESTIMENTO
MUNDIAIS
De acordo com um estudo
recente da consultora BCG,
estima-se que nos
próximos 20 anos sejam
necessários entre USD
35.000 mil milhões a
40.000 mil milhões de
investimento para
responder às crescentes
necessidades mundiais de
reposição e de novo
investimento em infraestruturas
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A oportunidade de investimento
AMÉRICA DO NORTE
(EUA & CANADA)
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Capital Partners
• Esta região continua, por força da contribuição dos EUA (1ª economia mundial em PIB
2010, fonte FMI) e do Canada (9ª maior economia mundial em PIB 2010, fonte FMI), a
ser a zona do globo que produz mais riqueza
• Pese embora se debater com desafios estruturais e ameaças à sua hegemonia
económica, ambas as economias continuam a demonstrar uma notável dinâmica
económica e empresarial
• As autoridades norte-americanas, quer a nível federal quer a nível estatal, têm
reduzido drasticamente o investimento público em infra-estruturas nos últimos 30
anos, o que contribui para as elevadas necessidades de investimento no sector
• Os EUA, que tradicionalmente utilizavam o modelo de privatizações para envolver o
sector privado no sector de infra-estruturas, têm vindo a aumentar progressivamente a
adopção de estruturas de PPP para o desenvolvimento de novos projectos, estando a
alastrar-se essa tendência aos diversos estados
• Por contraposição, o Canadá é um early adopter de estruturas de PPP para o
desenvolvimento de projectos de infra-estruturas, que teve na última década uma
política activa de modernização das suas infra-estruturas, e que pretende seja
continuada
• As duas economias incluem por conseguinte um conjunto vasto de oportunidades de
investimento em diversos sectores de infra-estruturas para a próxima década, quer de
natureza greenfield quer de natureza bronwfield
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ApiA
Prospective pipeline
PROJECTOS
IDENTIFICADOS E EM
ESTADO AVANÇADO DE
ANÁLISE
Project
Alice
Capital Partners
Sector
Fase
negociações
Valor
investimento
Apia Infra I
(USD milhões)
Porto
Due Diligence
41
30,00%
Hospital
Submetida
oferta
indicativa
49
100,00%
Estradas
Análise
preliminar
60
30,00%
Energia eólica
Análise
preliminar
45
55,00%
País
&
Tipo
EUA
Brownfield
Canadá
Project
Velstop
Project
Reagan
Project
Istambul
% Participação
Apia Infra I
Early
Brownfield
Canadá
Greenfield
EUA
Greenfield
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ApiA
Prospective pipeline
PROJECTOS
IDENTIFICADOS E EM
ESTADO AVANÇADO DE
ANÁLISE
Capital Partners
Sector
Fase
negociações
Valor
investimento
Apia Infra I
(USD milhões)
Ferrovia Ligeira
Submetida
oferta
indicativa
57
40,00%
Estradas
(Túnel)
Análise
preliminar
90
25,50%
Rede
transmissão
eléctrica
Due diligence
120
25,00%
Rede
abastecimento
de água
Assinado
acordo de
princípio
67
45,00%
País
&
Tipo
EUA
Project
Gold
Project
Aster
Project
Benfica
Project
Stallone
Early
brownfield
EUA
Greenfield
Canadá
Brownfield
EUA
Greenfield
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% Participação
Apia Infra I
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ApiA
Capital Partners
TIR Objectivo
(net of fees)
11,00% - 13,00%
Prazo
15 anos
Âmbito Regional
América do Norte
(EUA & Canadá)
Comissão de
gestão
1,50%
Âmbito Industrial
Todos os
subsectores de
infra-estruturas
Carried interest
80% / 20%
(com catch up)
Âmbito
Maturidade
Greenfield &
Brownfield
Hurdle rate
8,00%
Dimensão
USD 750 milhões
Limite de
endividamento
20% valor carteira
Prazo primeiro
closing
Julho de 2011
Aborting costs
0% (fundo) /
100% (soc. gestora)
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PRINCIPAIS TERMOS E CONDIÇÕES
ASEPCTOS CHAVE
Principais termos e condições do Apia Infra I
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ApiA
Corporate Governance
Capital Partners
Comissão
Executiva
Comité de
Investimento
Comité de
Investidores
Equipa de gestão
(3)
Equipa de gestão
(3) +
Representantes
externos (2)
Investidores
qualificados
Maioria simples;
Decisões sobre
gestão do fundo e
participadas
Maioria qualificada
>80%; Decisões
sobre investimento
Maioria simples;
acompanhamento
gestão e alteração
de estatutos
Corporate governance de acordo com as best practices
internacionais, garantindo independência e alinhamento
de interesses para os investidores
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ApiA
Quem somos
Capital Partners
APIA CAPITAL PARTNERS
•
•
•
•
•
A Apia Capital Partners é sociedade independente de gestão de fundos de infra-estruturas, com sede em
Nova Iorque, EUA
Fundada por profissionais com comprava experiência no sector de infra-estruturas, encontra-se neste em
processo de colocação do Apia Infra I
A equipa de gestão do Apia Infra I possui elevada experiência em todas as fases de investimento em infraestruturas, incluindo identificação e concretização de investimentos, gestão e venda de participadas
A equipa possui profissionais com track record em banca de investimento mas também em empresas
operadoras de infra-estruturas
Os fortes contactos dos nossos profissionais no sector garantem um acesso directo a um pipeline de
investimento, nos diversos subsectores de infra-estruturas
Player
independente
Especializada em
infra-estruturas
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Equipa com
experiência forte e
diversificada
Acesso directo a
vasto pipeline
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ApiA
Quem somos
Capital Partners
A EQUIPA
Jonathan BENNETT, Partner, 26 anos de experiência
•
Jonathan foi um dos fundadores da unidade de fundos de infra-estruturas do Guyt Bank, tendo sido
durante oito anos o director responsável do fundo de infra-estruturas S3W, o qual acompanhou até
à fase final da sua liquidação
•
Antes desempenhou diversos cargos em private equity, em Nova Iorque e São Paulo
•
Licenciado em Relações Internacionais, é fluente em inglês, espanhol e português
Philipe VAN LEUVEN, Partner, 18 anos de experiência
•
Philipe foi durante os últimos seis anos o responsável da área de financiamento da JW Smith & Sons
•
Antes tinha ocupado diversas posições na área de banca de investimento, em Londres, Nova Iorque
e Hong Kong
•
Licenciado em Matemática e Msc Finanças, é fluente em inglês, holandês, francês e alemão
Soledad HIERRO, Partner, 25 anos de experiência
•
A Soledad foi, até se juntar à Apial Capital Partners, a CEO da área de PPP e Concessões da Foch,
um dos líderes mundiais no sector de construção e infra-estruturas
•
Fez quase toda a sua carreira profissional na González Construcciones, onde chegou membro da
administração em 1999
•
Licenciada em Engenharia Civil e MBA, é fluente em espanhol e inglês
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