ANÁLISE DA FUSÃO DO BANCO ITAÚ E UNIBANCO ALEXANDRE

ANÁLISE DA FUSÃO DO BANCO ITAÚ E UNIBANCO
ALEXANDRE PEREIRA SANTOS
MARCELO HENRIQUE DE MEDONÇA
1. INTRODUÇÃO
O presente estudo visa analisar as principais estratégias utilizadas no segmento
financeiro, na indústria bancária no mercado Brasileiro, as principais estratégias
empregadas, uma análise focalizada em dados quantitativos extraídos de fontes
formais como relatórios financeiros, artigos em revistas especializadas, jornais e web
sites, pois:
“No segmento financeiro, especificamente na indústria bancária, onde a
competição é algo extremamente evidente e pode se mover e tomar formas
cada vez mais inovadoras e diferentes, a rapidez se junta à necessidade de
se ter uma gestão de desempenho cada vez mais ágil e assertiva. Esse tipo
de comportamento deve ser algo inerente e crucial para a sobrevivência de
uma grande instituição. A nova tendência relacionada ao planejamento
estratégico em bancos e sua execução deve ser vista não só como um
movimento burocrático e anual, mas como algo que realmente possa
melhorar seu desempenho financeiro de longo prazo” (Bettinger, 1986;
Bird, 1991; Prasad, 1984).
Bettinger na citação anterior frisou as palavras – chave: PLANEJAMENTO
ESTRATÉGICO, INOVAÇÃO, GESTÃO, COMPETITIVIDADE; pois o mercado torna
– se muito competitivo onde seus gestores devem – se atentar e monitorar o
mercado acompanhando as mudanças revendo assim suas estratégias objetivando
um diferencial perante o mercado concorrente.
No decorrer deste será tratado das fusões que ocorreram no mercado financeiro que
transformou assim o cenário mercadológico para a indústria Bancária. A fusão ITAÚ
+ UNIBANCO, SANTANDER + BANCO REAL.
A fusão entre o Banco SANTANDER + BANCO REAL, pois segundo o portal de
notícias G1 ECONOMIA E NEGÓCIOS evidenciam uma das grandes negociações
no setor bancário mundial onde resultou o segundo maior banco do Brasil, pois:
“É um ótimo negócio para os acionistas, no sentido que a instituição
resultante da soma dos dois bancos vai ser mais eficiente, vai ganhar
escala adequada e se tornar mais rentável” (Erivelto Rodrigues,
presidente da agência de classificação de risco Austin Rating).
Fonte: Portal G1. Adaptado pelo Autor
A fusão entre o ITAÚ e o UNIBANCO, onde este em primordial será o foco de estudo
do presente artigo. Pois a fusão destes dois grandes Bancos resultará no grande
grupo de Instituição Financeira Privada do Hemisfério Sul, capaz de competir no
Cenário Internacional com os grandes Bancos. Pois a fusão resultará na quarta
empresa mais valiosa da América Latina, tornando – se a maior instituição privada
do País.
Fonte: @ N I L N E W S. Adaptado pelo Autor
Referencial Teórico
Para compreender melhor as estratégias utilizadas e os planos de ações utilizadas
pelas empresas nas negociações das fusões torna – se essencial analisar os
conceitos de MARKETING E FINANÇAS, pois estes conceitos orientarão a melhor
compreensão do presente artigo.
O que é Marketing?
Para a American Marketing Association:
“o marketing é uma função organizacional e um conjunto de processos que
envolvem a criação, a comunicação e a entrega de valor para os clientes,
bem como a administração do relacionamento com eles, de modo que
beneficie a organização e seu público interessado”.
Segundo Kotler conceitua o Marketing como:
“processo social e gerencial pelo qual indivíduos e grupos obtêm o que
necessitam e desejam através da criação, oferta e troca de produtos de
valor com os outros”.
Dias (2006) conceitua marketing como:
“Função empresarial que cria continuamente valor para o cliente e gera
vantagem competitiva duradoura para a empresa, por meio da gestão
estratégica das variáveis controláveis de marketing: produto,
preço,comunicação e distribuição.”
O que é Finanças?
Segundo Menezes faz uma abordagem sobre esta questão primordial para tomada
de decisões, pois relata que:
“Constata-se que a maioria dos professores de Finanças leciona em cursos
de Administração, em que a abordagem característica é normativa, isto é,
um tomador de decisão, seja um investidor individual ou gerente
empresarial, busca maximizar uma função-objetivo, seja em utilidade ou em
retorno esperado, ou agregar valor para o acionista, para um dado preço de
título obtido no mercado”.
Pois a função financeira compreende um conjunto de atividades relacionadas com a
gestão dos recursos (tanto o numerário movimentado pelas empresas, quanto os
direitos e obrigações decorrentes das transações
movimentados por todas as áreas da empresa.
realizadas
a
crédito)
Segundo o Professor Pedro Monir Rodermel nos presenteia que os dados
financeiros são tratados para o foco a competitividade, sendo que a gestão
financeira
“oferece condições e elementos para analisar, mediante demonstrações
econômicas e financeiras, fazer cálculos de índices econômico-financeiros,
bem como avaliar uma empresa, com base em seu balanço patrimonial,
comparando seus indicadores com os de mercado e avaliando os cenários
e as perspectivas do mercado de atuação dessa empresa”.
2. 1. Clientes e Mercados
O objeto de estudo que focalizará esta analise nesta perspectiva será a fusão dos
Bancos ITAÚ + UNIBANCO, pois a fusão ocorrida em novembro de 2008 resultou
no maior conglomerado financeiro do Hemisfério Sul, ao qual resultará em maior
atenção dos investidores e gestores de fundos nacionais e internacionais, resultando
assim no aumento do fluxo na compra de papeis da instituição, apontam os analistas
da corretora Spinelli.
O perfil da nova fusão:
I.
Contará com aproximadamente 4.800 agências e PABs, representando 18% da
rede bancária; e 14,5 milhões de clientes de conta corrente, ou 18% do mercado.
Em volume de crédito representará 19% do sistema brasileiro; e em total de
depósitos, fundos e carteiras administradas atingirá 21%.
II.
No mercado de seguros, nasce com uma participação de 17%; e 2. 24% em
previdência.
III.
As operações Corporate somam mais de R$ 65 bilhões, com atendimento a mais
de dois mil grupos econômicos no Brasil.
IV.
O negócio de Private Bank será o maior da
aproximadamente R$ 90 bilhões de ativos sob gestão.
América
Latina, com
V. As operações de Cartões de Crédito passam a contemplar as empresas Itaucard,
Unicard, Hipercard e Redecard.
VI.
O total de ativos combinado é de mais de R$ 575 bilhões, o maior do Hemisfério
Sul.
Fonte: Relatório Anual de Sustentabilidade. Adaptado pelo Autor
Como o Banco desempenhará suas atividades após a fusão:
 CLIENTES
Segundo os bancos, nada muda. Correntistas vão continuar utilizando normalmente
os serviços de atendimento, cheques, cartões e outros produtos.
 CAIXAS ELETRÔNICOS
Inicialmente, os caixas eletrônicos serão compartilhados, ou seja, disponíveis para
todos os clientes do Itaú e do Unibanco
 TARIFAS
De acordo com órgãos de defesa do consumidor, pacotes de tarifas, serviços,
empréstimos, financiamentos, juros acertados e investimentos devem ser mantidos,
conforme previsto nos contratos.
 CARTÕES DE CRÉDITO
As operações passam a contemplar as empresas Itaucard, Unicard, Hipercard e
Redecard.
 ACIONISTAS
Acionistas do Unibanco migrarão para a nova companhia, que se chamará Itaú
Unibanco Holding Financeira. O controle será compartilhado entre o Itaú S.A. e a
Unibanco Holdings.
 FUNCIONÁRIOS
Com a fusão, serão agora 99.304 funcionários. De acordo com os controladores,
não haverá um programa de demissões.
 EMPREGO
Sindicatos querem garantias da manutenção do emprego dos bancários. A categoria
vai pedir audiência à área econômica do governo e ao Congresso Nacional.
 AGÊNCIAS
Nenhuma das 4.800 agências (soma dos dois bancos) será fechada.
 CONTROLE
O presidente do Conselho de Administração do novo banco será Pedro Moreira
Salles (Unibanco) e o presidente-executivo, Roberto Egydio Setubal (Itaú).
 PREVIDÊNCIA
No mercado de seguros, o novo grupo nasce com participação de 17% e de 24% em
previdência.
 PATRIMÔNIO
O banco resultante da fusão terá R$ 575 bilhões em ativos e patrimônio líquido de
cerca de R$ 51,7 bilhões.
Pois segundo as informações retiradas do Relatório anual de Sustentabilidade 2008
“Itaú e Unibanco possuem atuações complementares em diversos
segmentos, o que traz benefícios para os clientes do novo banco”.
As ações para o desempenho de suas atividades mercadológicas derivam de ações
integradas a valores, decorrente de um planejamento estratégico observando as
lacunas do mercado, este planejamento estratégico terá respaldo em criação de
valores como sustentabilidade, ética, gestão de riscos, trabalhando o cada vez mais
o valor da marca, projetando assim seus esforços em captar cada vez mais clientes.
Pois a forma de atuação da instituição em segmentação de clientes presentes em
ambos os Bancos, serão replanejada para atender mais eficaz de maneira eficiente
sob um patamar de efetividade, pois
“A dimensão da nova instituição, os ganhos de escala potenciais e as
sinergias existentes entre suas atividades contribuem para a perenidade de
seus negócios, aumentam sua capacidade de concessão de crédito a
empresas e pessoas e a habilitam a competir globalmente. O grande
desafio é a integração total das operações do Itaú e do Unibanco,
mantendo a qualidade dos serviços e a liderança do mercado nacional.
Uma vez vencida essa etapa, o novo banco buscará sua expansão
internacional, com ênfase nos mercados emergentes.” (fonte Relatório de
Sustentabilidade de 2008)
Em relação à marca, a presente instituição somará a marca ITAÚ que segundo a
consultoria Interbrandem 2008 avaliou em R$ 10,55 bilhões,sendo a marca mais
valiosa da América Latina. A marca UNIBANCO, avaliada em R$ 4,77 bilhões pela
Interbrand, ocupando a nona posição na América Latina,O resultado positivo da
marca ITAÚ resultou em um resultado positivo pois encontra se na 35ª posição das
marcas de instituição financeira de maior valor de acordo com consultoria Brand
Finance, pois a marca ITAÚ antes da fusão era avaliada em US$ 5,953 bilhões.
Ao observar esse tópico e ressaltando o destaque das campanhas de marketing
tanto do ITAÚ como UNIBANCO, percebe – se em ambos a geração de valores
reconhecidos pelos clientes, no entanto conforme a o relatório de Sustentabilidade
2008 e informações adicionais onde
“A consolidação e a valorização da marca Itaú é fruto de um constante
trabalho de imagem atrelado à preocupação em oferecer produtos e
serviços inovadores e de qualidade. Temos consciência de que um dos
principais ativos do banco hoje é a marca, sinônimo de valores como
solidez, modernidade, transparência, ética e sustentabilidade”, afirma
Fernando Chacon, diretor-executivo de marketing do Itaú.
A fusão agregará a marca UNIBANCO e trabalhará a marca ITAÚ, pelos seus
resultados expressivos, observe – se que o Frank Ramalho - Diretor Associado da
Tag Group ressalta:
“as instituições Itaú e Unibanco. O banco que nem parece banco, o banco
de 30 horas, o banco do memorável casal Unibanco vai desaparecer. O Itaú
(laranja), que construiu uma relação de tecnologia com o consumidor e de
vanguarda nesta área, vai absorver o Unibanco (azul). Nos últimos anos o
Itaú tem usado uma propaganda sutil com sua cor e @. Chegou até a
produzir um comercial sem dizer o nome do banco, mostrando aos
consumidores que já sabíamos reconhecer um grande banco pela sua cor.
Esta mesma propaganda sutil do Itaú já começa a invadir a comunicação do
Unibanco”.
Em relação as estratégia utilizada pelos os Bancos observe que:
"O mundo está claramente se tornando um mercado único. No processo, a
intensidade da concorrência global está crescendo de forma dramática,
elevando os padrões exigidos para o sucesso competitivo" (LEWIS,
1992:13).
Em termos gerais, as alianças estratégicas proporcionam um volume maior
de recursos, que permitem criar novos produtos, incorporarem novas
tecnologias e reduzir custos, atingindo com isso a escala de produção
necessária, o que facilita um melhor posicionamento nos mercados
mundiais, antecipando-se aos concorrentes (LEWIS, 1992:1,7).
Pois para Potter:
“as organizações devem desenvolver estratégias competitivas de forma
criativa e contínua para sobreviver e florescer no mercado.”
Onde a principal Estratégia utilizada pelas empresas foi a Alianças Estratégicas
como um diferencial competitivo.
A forma de atuação das atividades mercadológicas do banco conforme Relatório
Sustentável 2009, configura – se:
 Foco no Desenvolvimento Sustentável.
Onde seu plano de ação está orientado nas seguintes táticas:
 Estratégia de segmentação dos negócios;
 Investimento em Tecnologia;
 Desenvolvimento de parcerias;
 Relacionamento com cliente;
 Desenvolvimento de seus colaboradores;
 Gestão eficiente, eficaz com efetividade do seu portfólio de negócios;
 Gestão de Riscos;
Características gerais do Itaú Unibanco
 Maior conglomerado financeiro do hemisfério sul e líder absoluto do mercado brasileiro em termos de
ativos, crédito e patrimônio líquido.
 Muitas das operações do Unibanco reforçam o posicionamento do Itaú em diversos segmentos, como
cartão de crédito (com a Hipercard, além da participação adicional na Redecard) e seguros (exUnibanco AI G é uma das maiores do mercado), além da diversificação e pulverização da carteira de
crédito, principalmente no segmento de consumo.
 Tamanho e escala da operação devem gerar ganhos de sinergia tanto do lado dos custos como das
receitas.
 Os números pró-forma do Itaú Unibanco mostram um balanço sólido, refletindo muito mais os antigos
números do Itaú, dado seu tamanho relativamente maior que do Unibanco.
 A desaceleração no crescimento da carteira de crédito em 2009 deve ser compensada pelos spreads
mais elevados, o que garante a rentabilidade.
 No 4T08, o banco realizou provisões adicionais que devem minimizar o efeito sobre o lucro.
Fonte: Link Investimentos
Pontos positivos
 A fusão entre o Itaú e o Unibanco permitiu que a escala alcançasse porte de instituição internacional, o
 Que significa que está mais preparado para enfrentar o ambiente competitivo globalizado.
 Com a fusão, o grupo está melhor posicionado em dois importantes segmentos de crédito: middle
market e consignados.
 O índice de Basileia atinge 16,5%, o que denota uma adequada alavancagem.
Ponto negativo
 O atual ambiente de elevação da incerteza e seus efeitos nos juros cobrados ao consumidor reduzem o
ritmo de crescimento das operações de crédito, ao mesmo tempo em que admite o aumento da
inadimplência devido à queda do ritmo da atividade econômica para 2009.
Fonte: Lopes Filho & Associados
Principais riscos
 Desaceleração da carteira de crédito acima do projetado e queda mais acentuada nos spreads.
 Aumento da inadimplência.
 Sinergias abaixo da expectativa.
 Custo de reestruturação e sobreposição de clientes e carteiras acima do esperado.
Fonte: Link Investimentos
A fusão dos Bancos agregou ainda mais valores aos serviços prestados, em
decorrência que a empresa a priori está estruturando seu alicerce, corrigindo
algumas lacunas, e, falhas para competir no mercado internacional, onde o cliente
tem a ganhar com os leques de serviços oferecidos pela Instituição Bancários,
impulsionando assim o mercado concorrente a rever suas ações, políticas, que
focalizaram os clientes, que terão a beneficiar – se com a qualidade do atendimento,
serviços cada vez mais segmentados para necessidades e desejos desses clientes
em potencial, observa –se que as fusões na indústria Bancária Brasileira estão
expandindo – se, onde essas empresas visam uma participação maior perante o
mercado financeiro. Trabalhar o mix de marketing, a Gestão Estratégica, O
alinhamento do planejamento estratégico escutando o mercado em um feedback
constante propondo assim novos planos de ações e táticas flexíveis resultando um
diferencial mercadológico para atuação dos negócios, foram conceitos priorizados
pela Fusão do ITAÚ + UNIBANCO, alinhado ao desenvolvimento sustentável fez
com que a empresa torna – se um ícone no país e na América Latina, preparada
para competir ao Mercado Internacional.
2.2 Lucro e Rentabilidade
 Análise do Itaú Resultado do 3ª de 2008
 Análise do Unibanco Resultado do 3ª de 2008
Indicadores Financeiros
Total de Ativos
Carteira de Crédito
(R$ Bilhões)
(R$ Bilhões)
74
179
69
172
134
89
56
102
43
37
Set-05
Set-06
Set-07
Jun-08
Set-08
Set-05
Captações: Depósitos Totais + Debêntures
Set-06
Set-07
Lucro por ação
Jun-08
Set-08
0,27
0,25
2T08
3T08
(R$)
(R$ Bilhões)
67,8
73,3
0,24
49,2
37,2
Set-05
0,20
43,8
0,17
Set-06
Set-07
Jun-08
Set-08
3T05
3T06
3T07
 Comparação do Desempenho da Empresa
Atual - Unibanco
Atual - Itaú
Controladores
UNIBANCO
ITAÚSA
Mercado
54,5%
32,9%
45,5%
67,1%
ITAÚ
UNIBANCO
Holdings
58,3%
Mercado
UNIBANCO
41,7%
Novo Conglomerado
ITAÚSA
Controladores
UNIBANCO
50,0% ON
100% PN
66,5% Total
36,0% ON
0% PN
18,3%Total
50,0% ON
0% PN
33,5% Total
IU Participações
51,0% ON
0% PN
25,9% Total
ITAÚ UNIBANCO
HOLDING
13,0% ON
100,0% PN
55,8%Total
Mercado
 Resultado
Observação os dados expostos neste tópico Lucro e Rentabilidade fora extraído da Teleconferência
realizada em novembro de 2008 pelos seguintes autores Roberto Egydio Setubal e Pedro Moreira Salles.
O desempenho do Itaú é superior em comparação ao do UNIBANCO, no entanto as
duas empresas operando de forma conjunta, abocanham uma fatia de 20%
Mktshare no Brasil, Tornando a maior empresa da América Latina onde seus ativos
giram em torno de 575,1 Bilhões resultando em um Patrimônio Líquido de R$ 51,7
Bilhões, Obtendo um Lucro Líquido de R$ 8,1 Bilhões, pois a operação da nova
Instituição será capaz de expandir a oferta de crédito, prestar ampla cooperação ao
governo e às entidades bancárias co-irmãs, valorizar o trabalho e assegurar a
solidez do nosso sistema financeiro.
Antes da Fusão o mercado Financeiro apresentava –se conforme a imagem abaixo
enfatiza
Após a Fusão o mercado encontra –se na seguinte configuração:
Com os dados apresentados até o presente momento a Instituição poderá seguir um
jogo mercadológico saudável onde seus indicadores financeiros estão em pleno
crescimento, visto que, no decorrer destes autores e o dados levantados por
respaldo científico indica que a empresa pretende concorrer no mercado financeiro
internacional, pois estas ações terão um resultado positivo, resultando de
investimentos em setores estratégico, aprendizado, inovação, pois a aliança de dois
grandes Bancos saltando para 1º lugar na posição nacional e a maior empresa
financeira da América Latina, focalizando a marca Itaú que era antes da fusão
ocupava 35ª posição das marcas das instituições financeiras de maior valor. A
empresa respalda na sustentabilidade com foco ao cliente sanado seus desejos e
necessidades, de forma que suas atividades têm um impacto positivo no mercado
financeiro.
Após essas alianças estratégicas outras empresas estudarão forma de associar – se
também para melhor o desempenho de suas atividades mercadológicas,
reestruturando suas ações, tornando assim o mercado cada vez mais competitivo.
3.Conclusão
O presente artigo abordou em sua apresentação conceitos de Marketing e Finanças
para melhor compreender o assunto a ser abordado. A Fusão entre Bancos, como
diferencial. Tivemos um breve contato ente a Fusão do Banco Santander e O Banco
Real que até o presente momento da fusão passou para a 2ª colocação a frente do
mercado.
Pois este artigo debruçou em analisar a Fusão do Banco ITAÚ + UNIBANCO, pois
segundo POTTER “as organizações devem desenvolver estratégias competitivas de
forma criativa e contínua para sobreviver e florescer no mercado.”, no qual estas
observações demonstram a forma que conduziu a tomadas de decisão desta Fusão,
pois no mercado financeiro a junção do 3 º maior Banco com 6º nasceu a Maior
empresa da America Latina, ocupando a 1ª posição no Mercado Brasileiro, onde
prever atuar competitivamente no mercado Internacional.
Atual - Unibanco
Atual - Itaú
Controladores
UNIBANCO
ITAÚSA
Mercado
54,5%
32,9%
45,5%
67,1%
ITAÚ
UNIBANCO
Holdings
Novo Conglomerado
ITAÚSA
50,0% ON
100% PN
66,5% Total
36,0% ON
0% PN
18,3%Total
58,3%
Mercado
Controladores
UNIBANCO
50,0% ON
0% PN
33,5% Total
IU Participações
51,0% ON
0% PN
25,9% Total
UNIBANCO
ITAÚ UNIBANCO
HOLDING
41,7%
13,0% ON
100,0% PN
55,8%Total
Mercado
Referências:
Banco ITAÚ Holding Financeira S.A - Análise Gerencial da Operação
BETTINGER, C.; Facing the day-to-day challenge of practical strategic planning, American Banker, pp. 4-6. December
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FACULDADE INTERNACIONAL DE CURITIBA - MBA EM PLANEJAMENTO E GESTÃO ESTRATÉGICA - ESTRATÉGIAS
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http://www.revistainvestmais.com.br/bluechips/464-Itau+Unibanco+Holding+SA+ITU
http://www.taggroup.com.br/blog/?p=45
otimismo-em-momentos-